De la mijlocÎn decembrie, a existat o creștere semnificativă a prețurilor aluminiului, aluminiul din Shanghai revenind cu aproape 8,6% de la un minim de 18.190 de yuani/tonă și
Aluminiul LME urcând de la un maxim de 2.109 USD/tonă la 2.400 USD/tonă.Pe de o parte, acest lucru se datorează unui sentiment optimist de tranzacționare pe piață
despre așteptările de reducere a ratei dobânzii ale Rezervei Federale din SUA și, pe de altă parte, a existat o creștere bruscă din cauza creșterii din partea costurilor a reducerilor de producție de alumină agravate de criza Mării Roșii.Această creștere a aluminiului din Shanghai a depășit fluctuația
gamă formată pe parcursul mai mult de un an, aluminiul LME prezentând comparativ mai multă slăbiciune.Săptămâna trecută, după cum au reluat unii producători de alumină
producția, diminuarea preocupărilor legate de aprovizionare, atât prețurile la alumină, cât și la aluminiu au cunoscut o ușoară retragere.
1. Lipsa de aprovizionare cu minereu de bauxită va restrânge în continuare eliberarea capacității de producție de alumină
În ceea ce privește minereul de bauxită autohton, ratele de funcționare ale minelor sunt în mod natural scăzute iarna.Un accident de mină în Shanxi la sfârșitul anului trecut a determinat suspendarea multor mine locale
producția pentru inspecții și reparații, fără așteptări de reluare pe termen scurt.Mina Sanmenxia din Henan nu a raportat nici o reluare, cu
scăderea producției de minereu în Pingdingshan.Există mai puține mine noi deschise în Guizhou, iar oferta de minereu de bauxită este de așteptat să rămână strânsă pentru o perioadă lungă, ceea ce va susține puternic prețurile aluminei.În ceea ce privește minereul importat, impactul
Penuria aprovizionării cu combustibil din cauza exploziei depozitului de petrol din Guineea continuă, reflectată în principal prin creșterea costurilor cu combustibilul pentru companiile miniere și creșterea tarifelor de transport maritim.
În prezent, este perioada de vârf pentru transporturile de minereu din Guineea.Potrivit SMM, transporturile de minereu de alumină de săptămâna trecută din Guineea s-au ridicat la 2,2555 milioane de tone,
o creștere de 392.900 de tone față de 1,8626 milioane de tone din săptămâna precedentă.Situația tensionată din Marea Roșie are un impact limitat asupra transportului minereului de alumină,
întrucât aproximativ șaptezeci la sută din importurile de minereu de alumină ale Chinei provin din Guineea, iar transporturile din Guineea și Australia nu trec prin Marea Roșie.
Impactul poate fi resimțit asupra unei mici părți a transportului de minereu de alumină din Turcia.
profil de aluminiuDin cauza lipsei de aprovizionare cu minereu de alumină și a restricțiilor de producție de mediu, a existat o scădere semnificativă a capacității de producție de alumină mai devreme.Potrivit lui Aladdin, de vinerea trecută, capacitatea de operare a aluminei era de 81,35 milioane de tone, cu o rată de operare de 78,7%, sensibil mai mică decât intervalul normal de 84-87 milioane de tone în a doua jumătate a anului.Prețurile spot la alumină au crescut odată cu prețurile futures.Vinerea trecută, prețul spot în regiunea Henan a fost de 3.320 de yuani/tonă, în creștere cu 190 de yuani/tonă față de săptămâna precedentă.Prețurile spot în regiunea Shanxi au crescut cu 180 de yuani, până la 3.330 de yuani/tonă, comparativ cu săptămâna precedentă.Săptămâna trecută, odată cu îmbunătățirea calității aerului în unele părți din Shandong și Henan și cu ridicarea avertizărilor meteorologice de poluare puternică, mai multe companii de alumină au reluat producția, multe dintre acestea fiind mărci disponibile pentru livrare.O companie mare din regiunea Shanxi, care și-a redus capacitatea de producție din cauza problemelor de calcinare, își reia producția, împreună cu alte companii, ceea ce sugerează că situația strâmtă pentru bunurile spot din alumină se poate îmbunătăți pe termen scurt.Cu toate acestea, problema aprovizionării insuficiente cu minereu este de așteptat să continue să ofere sprijin pentru prețurile aluminei pe termen mediu.
2. Costuri și profituri crescute pentru electroliza aluminiului
În ceea ce privește costurile pentru electroliza aluminiului, în afară de creșterea semnificativă a prețurilor la alumină, prețurile la electricitate și soda caustică au rămas relativ stabile.La începutul lunii, o cunoscută întreprindere autohtonă și-a scăzut semnificativ prețul de licitație pentru fluorura de aluminiu, ceea ce a dus la o scădere a prețurilor de tranzacție pe piața fluorurii de aluminiu.În general, SMM a estimat că la începutul lunii ianuarie, costul total al electrolizei aluminiului a ajuns la aproximativ 16.600 de yuani pe tonă, în creștere cu 320 de yuani pe tonă de la aproximativ 16.280 de yuani pe tonă la mijlocul lunii decembrie a anului trecut.Odată cu creșterea concomitentă a prețului electrolizei aluminiului, profiturile întreprinderilor din aluminiu electrolitic au înregistrat, de asemenea, o anumită creștere.
3. O ușoară scădere a producției de electroliză de aluminiu și niveluri scăzute ale stocurilor
Potrivit Biroului Național de Statistică, din ianuarie până în noiembrie 2023, producția cumulativă a Chinei de aluminiu electrolitic a fost de 38 de milioane de tone, o creștere anuală de 3,9%.Producția în noiembrie a scăzut ușor la 3,544 milioane de tone, în principal din cauza limitării furnizării de energie electrică în regiunea Yunnan.După cum a raportat Mysteel, la sfârșitul lunii noiembrie, capacitatea de aluminiu electrolitic construit a Chinei era de 45,0385 milioane de tone, cu o capacitate operațională de 42,0975 milioane de tone și o rată de utilizare a capacității de 93,47%, o scădere de 2,62% față de lună.În noiembrie, importul Chinei de aluminiu brut a fost de 194.000 de tone, ceva mai puțin decât în octombrie, dar încă situat la un nivel relativ ridicat.
Din 5 ianuarie, stocul de aluminiu al Bursei de Futuri din Shanghai era de 96.637 de tone, continuând tendința descendentă și rămânând la un nivel scăzut față de aceeași perioadă din anii precedenți.Volumul mandatului a fost de 38.917 tone, oferind un anumit suport pentru prețurile viitoare.Începând cu 4 ianuarie, Mysteel a raportat că inventarul social de aluminiu electrolitic a fost de 446.000 de tone, cu 11,3 mii de tone mai mic decât în aceeași perioadă a anului trecut, ceea ce indică faptul că circulația globală internă spot rămâne strânsă.Având în vedere slăbirea operațiunilor din aval înainte de Festivalul de primăvară și scăderea preconizată a ratei de conversie a apei din aluminiu de către întreprinderile din aluminiu electrolitic, stocul de lingouri de aluminiu ar putea accelera în a doua jumătate a lunii ianuarie.Pe 5 ianuarie, stocul de aluminiu LME se situa la 558.200 de tone, ușor crescut față de minimul de la mijlocul lunii decembrie, dar încă la un nivel general scăzut, ușor mai mare decât în aceeași perioadă a anului trecut.Volumul bonurilor de depozit înregistrate a fost de 374.300 tone, cu un ritm de recuperare ceva mai rapid.Contractul spot de aluminiu LME a înregistrat un ușor contango, indicând faptul că aprovizionarea spot nu a arătat o etanșeitate semnificativă.
4. Tendința cererii de slăbire înainte de Anul Nou chinezesc
Potrivit SMM, după Ziua Revelionului, stocul de țagle de aluminiu a intrat într-un ritm rapid de stocare.Începând cu 4 ianuarie, inventarul social intern de tije de aluminiu a ajuns la 82.000 de tone, o creștere de 17.900 de tone față de joia precedentă.Sosirea concentrată a mărfurilor în perioada sărbătorilor, slăbirea operațiunilor din aval înainte de Anul Nou Chinezesc și nivelul ridicat al prețurilor aluminiului care au suprimat achizițiile din aval, au fost principalele motive pentru creșterea stocurilor.În prima săptămână a anului 2024, rata de operare a întreprinderilor de profil din aluminiu de top a continuat să fie scăzută, la 52,7%, cu o scădere de la săptămână la săptămână de 2,1%.Unele rate de producție și comenzi din profilul clădirii au scăzut, în timp ce întreprinderile de conducere din profil auto au rămas la rate de operare ridicate.Piața de profil fotovoltaic s-a confruntat cu o concurență intensă, iar volumele de comenzi au scăzut și ele.Din perspectiva terminalului, scăderea cumulativă de la an la an a suprafeței de construcții noi și a suprafeței de construcții din ianuarie până în noiembrie a arătat o îmbunătățire marginală, dar situația vânzărilor la nivelul consumatorului final a rămas slabă.În noiembrie 2023, producția și vânzările de automobile din China au finalizat 3,093 milioane și, respectiv, 2,97 milioane de unități, înregistrând o creștere anuală de 29,4% și 27,4%, indicând o rată de creștere rapidă.
5. Mediu macroeconomic extern relativ blând
Rezerva Federală a menținut rata dobânzii de referință neschimbată în timpul întâlnirii din decembrie, Powell lansând semnale conciliante, afirmând că Rezerva Federală ia în considerare și discută reduceri adecvate ale ratei dobânzii, iar posibilitatea reducerii ratei dobânzii a intrat în considerare.Pe măsură ce așteptările privind reducerea ratelor dobânzilor se întăresc, sentimentul pieței rămâne relativ optimist și nu sunt așteptați factori macroeconomici negativi semnificativi pe termen scurt.Indicele dolarului american a scăzut sub 101, iar randamentele obligațiunilor americane au scăzut, de asemenea.Procesele-verbale de la ședința din decembrie publicate ulterior nu au fost la fel de conciliante ca sentimentele ședinței precedente, iar datele bune privind ocuparea forței de muncă în afara agriculturii din decembrie au susținut, de asemenea, ideea că politica monetară restrictivă va continua pentru o perioadă îndelungată.Cu toate acestea, acest lucru nu împiedică așteptarea de bază a trei reduceri de dobândă în 2024. Înainte de Anul Nou Chinezesc, este puțin probabil să aibă loc o scădere bruscă a peisajului macroeconomic.PMI de producție din China a scăzut în decembrie cu 0,4%, până la 49%, indicând o slăbire a indicatorilor de producție și cerere.Printre acestea, indicele noilor comenzi a scăzut cu 0,7%, până la 48,7%, ceea ce reflectă faptul că fundamentul redresării economice interne trebuie încă consolidat.
Ora postării: 22-ian-2024